Comportamiento del consumo y la inversión respaldan las proyecciones. Indice de Actitudes del Consumidor se recuperó en el segundo trimestre

Un día después de que el ministro de Economía y Finanzas, Fernando Zavala, anunciara que el PBI crecería entre 5,5% y 6%, más que lo previsto en el Marco Macroeconómico Multianual (MMM), el gerente general del Banco Central de Reserva, Renzo Rossini, confirmó estas expectativas.

En una conferencia telefónica que duró más de hora y media para precisar detalles del programa monetario del mes de julio, Rossini explicó a la prensa las razones de este optimismo. Comenzó por dos elementos que Zavala había mencionado previamente: el crecimiento de las exportaciones y el de las importaciones de bienes de capital.

"El PBI va a crecer un poco más de lo que se esperaba a principios de año", señaló Rossini. Así, el impulso del crédito de consumo, que a mayo estaba creciendo a un ritmo de 28% respecto al mismo mes del 2005, y de la confianza de los consumidores (medida a través del índice de confianza de la consultora Apoyo) reportaba que esta llegaba a los 56 puntos, 16 más que en el mismo mes del 2005.

Del lado de la inversión también las cosas se ven con optimismo. A junio, las importaciones de bienes de capital habían crecido en 49%, lo que lleva a pensar que la inversión privada a lo mejor crezca. "La proyección de 5,5% tiene un sesgo favorable de que se revise hacia arriba. La probabilidad de que sea más alta es mucho mayor. Es muy probable que los indicadores de consumo e inversión tengan, en el segundo semestre, un comportamiento muy similar al que reportaron en el primero", afirmó el funcionario.

¿Cuándo se revisarían estas proyecciones del PBI? Según Rossini, hay dos momentos en los que se elaboran proyecciones. El primero es durante la elaboración del MMM, en mayo; y el segundo, es durante la elaboración del Presupuesto General de la República, que este año corresponde ya a otra administración. Las proyecciones para el presupuesto se verían en agosto.

Más sobre expectativas
El economista Carlos Michelsen mide desde hace más de 26 años la confianza de los consumidores peruanos, usando la metodología desarrollada por el alemán George Katona y que hoy es utilizada por la Universidad de Michigan para medir la confianza de los consumidores de EE.UU.

Así, el último estudio de Michelsen para el segundo trimestre del 2006 soporta, de alguna manera, el optimismo de Rossini, puesto que parece que después de las elecciones los consumidores han recuperado el optimismo y, por lo tanto, estarían dispuestos a seguir comprando. Según el estudio, el Índice de Actitudes de Consumidor Peruano (IAC) subió 3,4 puntos entre el primer y segundo trimestre del 2006, llegando a 86,2, muy cerca del pico de 87,2 registrado en el último trimestre del 2005.

El IAC se elabora a partir de cinco componentes que miden cómo percibe el consumidor su situación económica respecto del año anterior, cómo espera que esta sea para el próximo año, qué espera de la situación económica del país hacia uno y cinco años, y cómo se perciben las condiciones para la compra de bienes duraderos (muebles, electrodomésticos, automóviles, entre otros).

Pues, a esperar si estas expectativas se vuelven realidad.

Precisiones
4Renzo Rossini descartó que el BCR intervenga en el mercado cambiario para evitar que el dólar disminuya su valor "No defendemos ningún piso", señaló.

4Explicó que las últimas intervenciones del BCR para comprar dólares se deben a que julio es un mes en que el mercado requiere de liquidez.