Estiman que mercado hipotecario se disparará con la titulización

Con los recursos que se obtengan de la venta de hipotecas titulizadas, como ya hacen algunos bancos y el propio fondo Mivivienda, la liquidez para el otorgamiento de créditos hipotecarios aumentará y con ello mejorarán aun más sus condiciones, incluidos mejores tasas y mayores plazos.

"Las tasas pueden bajar mucho más, porque el costo de fondeo bordea el 7% y ya hay quien ofrece créditos hipotecarios a 8% en soles. Cuando se titulicen las hipotecas, ese costo podría bajar y eso se trasladaría a las tasas que se ofrece a los clientes", explicó Rossana Arnaiz, gerente de recursos inmobiliarios del Scotiabank Perú.

El presidente del fondo Mivivienda, Humberto Nadal del Carpio, coincidió con ella y agregó que lo más importante de titulizar es, precisamente, el impulso que le dará al mercado de créditos hipotecarios.

"A través de la titulización, los fondos de la AFP, de los fondos mutuos y, en general, de inversionistas de largo plazo podrán ser invertidos en estos valores, lo que redundará en más recursos para prestar y más hipotecas. Pero para eso debe existir primero un mercado secundario", aseveró.

Un crédito hipotecario puede ser convertido en un valor mobiliario como un bono, pues tiene un rendimiento anual y representa un flujo constante de dinero durante un determinado período. Por ello, puede ser vendido como instrumento de inversión a un inversionista de largo plazo como un fondo de pensiones, con horizontes de inversión de 30 años.

Sin embargo, para Luis Almandós, gerente de Producto Hipotecario del Banco de Crédito del Perú, la titulización sí ayudará a desarrollar el mercado de hipotecas, pero no necesariamente impulsará una baja de las tasas, pues estas también están determinadas por el riesgo que representan los clientes. En ese sentido, explicó que la formalización gradual de empresas y personas en el mercado laboral sí podría generar ese efecto.

Mientras tanto, pensar en un crédito hipotecario a 30 años con una tasa fija por todo el período de vida de la deuda y en moneda nacional se acerca, pero no demasiado rápido.

Jaime Balbín, gerente de Desarrollo Comercial del BBVA Banco Continental, piensa que un producto con esas características "ya llegará, cuando las condiciones del mercado lo permitan y el riesgo lo amerite". Almandós piensa que "falta cultura de endeudamiento para ello, pues a los peruanos no nos gusta estar endeudados, y por 30 años, menos". Y Arnaiz cree que ello dependerá tanto del 'fondeo' como de la demanda.

En todo caso, los cuatro entrevistados coinciden en que el producto seguirá expandiéndose hasta alcanzar a todos los segmentos de la población en los próximos tres años.

CLAVES
4 Si va a endeudarse para comprar una casa, hágalo en la misma moneda en que recibe sus ingresos. No especule con el tipo de cambio; al contrario, elimine ese factor de su deuda, como recomienda Javier Balbín, del BBVA. Usted no puede prever qué pasará con el dólar ni siquiera en los próximos seis meses. Menos en 20 años.
4 Cuando haga el cálculo de la tasa que le ofrece el banco, exija que incluyan en ella todos los costos o gastos en que incurrirá realmente de acceder al crédito. Esos cargos adicionales pueden hacer una diferencia importante en su cuota.